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女装企业上市潮来袭

  2017年以来,IPO审核按下“快进键”,IPO排队女装企业全部进入“已反馈”状态,正在通往IPO首发的道路上。若保持目前的态势不变,则2017年将是女装企业上市年。

  IPO审核进入“准注册制”阶段,企业上市步伐进一步加快

  3月10日,证监会一口气核发了10家企业的IPO批文。据统计,截至上周,已有106家企业成功IPO,占去年成功发行IPO数量逾35%。除了在过年期间有两周没有核发批文外,证监会基本每周核发一批IPO批文,而且核发数量屡创新高。

  IPO审核速度亦呈现越来越快的趋势,从去年的平均一个月以上缩短到10天左右。其中有公司从过会到获批仅花了4天。过会速度亦堪称神速,3月6日,证监会主板发审委和创业板发审委分别召开了2次会议,共审核了11家IPO申请企业,审核结果均为“(首发)获通过”,全部获得放行!

  另据统计,今年以来,证监会发审委合计审核了90家公司IPO申请,其中78家获通过,9家被发审委“拦下”否决,2家被暂缓表决,1家被取消审核,IPO审核通过率为86.67%,其中3月份上会的24家企业均顺利通过,过会率也在提高。

  高层方面,中国证监会主席刘士余8日下午列席十二届全国人大五次会议第二次全体会议,回答记者提问“IPO会保持目前节奏吗?”,回答道:“你猜得差不多”。

  加快IPO审核步伐的背后,是600多家企业还在排队。证监会数据显示,截至2017年3月9日,证监会受理首发企业665家,其中,已过会37家,未过会628家。未过会企业中正常待审企业590家,中止审查企业38家。

  看来监管层正在着力解决IPO堰塞湖状况,IPO审核加快的趋势已类似于“准注册制”,首发申请企业没有太大的“硬伤”,便可放行。

  一批女装企业正在通往IPO首发的路上

  在这种态势下,最新的状态显示,正在排队申请IPO的一批女装企业,已经全部进入“已反馈”或“预先披露更新”的状态,这意味着,按着目前的速度,这批女装企业年内、甚至半年内便有可能登陆资本市场。

女装企业上市潮来袭

  其中,玛丝菲尔在2月22日更新了预披露稿,在上述6家女装企业中处于领跑位置。玛丝菲尔在招股说明书显示,拟在深交所公开发行新股不超过5000万股,占发行后总股本的比例不超过11.93%,募集资金总额共23.81亿元。据了解,玛丝菲尔自2011年起便开始筹备上市,并于2014年向证监会递交了招股说明书。有报道称,那时由于公司的主营业务收入主要来自“Marisfrolg”品牌,公司被认为存在一定的依赖单一品牌风险,3年后,玛丝菲尔的“多品牌战略”已“颇具成效”。

  玛丝菲尔在最新的招股说明书中称,公司现有“Marisfrolg”(玛丝菲尔女装)、“MARISFROLG”(玛丝菲尔男装)、“MASFER.SU”(玛丝菲尔素女装)、“AUM”(噢姆女装)、“ZhuChongYun”(朱崇恽女装)、“Krizia”等6个品牌,其中“Marisfrolg”(玛丝菲尔女装)和“MASFER.SU”(玛丝菲尔素女装)属于主品牌。截至 2016 年 6 月 30 日,玛丝菲尔及其控股子公司在全国 200 多个城市(包括澳门特别行政区)以及新加坡、意大利的中高端商场共有直营店 683 家,加盟店 201 家。

  玛丝菲尔主品牌

女装企业上市潮来袭

  资料来源:玛丝菲尔招股书

女装企业上市潮来袭

  日播时尚于2015年11月13日披露的招股说明书则显示,公司拥有 “broadcast:播”、“PERSONAL POINT”和“CRZ”三个品牌,其中“broadcast:播”为核心品牌。截至2015年3月末,公司共有944家销售终端,覆盖全国30个省、自治区和直辖市,选址主要位于大型商场和购物中心。

  日播时尚品牌

女装企业上市潮来袭

  资料来源:日播时尚招股书

女装企业上市潮来袭

  有意思的是,这一批待上市的女装企业均来自一线城市“京沪深”,其中上海就占了4家。与日播时尚一样,另外一家时尚女装企业地素时尚同样是上海的品牌。地素时尚招股书称,公司主营业务为中高端品牌女装相关的设计、推广以及销售,目前拥有“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”和“d’zzit”三个品牌,分别定位于中高端、高端和中端品牌女装市场。截至2015年3月31日,公司直营终端达到379家,经销终端达到659家,销售终端主要位于中高端的商业物业中。

  地素时尚品牌

女装企业上市潮来袭

  资料来源:地素时尚招股书

女装企业上市潮来袭

  除了上述三家定位于中高端的时尚女装企业,已经在香港上市的大众休闲时尚女装企业拉夏贝尔申请在A股IPO,也已经进入“已反馈”状态,真可谓有点“不忘初心,方得始终”的意思了。早在2011年,公司就向证监会提交IPO申请,但由于国内IPO暂停等原因,上市进程停滞了三年,2014年则转道港股上市。有报道称,拉夏贝尔方面认为公司在境内的融资渠道和方式相对单一,是促成公司回归A股上市的重要原因之一,而且回归A股有助于“做好大规模全直营零售网络的管控、供应链体系的管理以及线上线下渠道的协同发展。”而今,随着IPO审核加快的大势,拉夏贝尔重返A股市场的概率大增。

  3月16日晚,拉夏贝尔公布了其截至2016年12月31日止的全年业绩公告。期内,实现营业收入及经营利润分别为102.33亿元及7.52亿元,成为又一家营收过百亿的服装企业。相比2015年度,营业收入增加12.5%,主要系专卖渠道及在线平台收入的增长所致,但经营利润下降9.2%。权益持有人应占利润为5.32亿元,较2015年度下降13.5%。

  拉夏贝尔各品牌收入占比

女装企业上市潮来袭

  资料来源:拉夏贝尔2016年度业绩报告

  另外的两家女装企业,一家是上海十月妈咪网络,主营孕妇服装。资料显示,截至 2015 年 12 月 31 日,公司在全国 29 个省市自治区开设了 240 家直营店、授权 172 家加盟商开设了 314 家加盟店。公司实行线上、线下同步发展的策略,2015 年度线上销售规模占比达到 49.78%。2015年,公司总营收为2.71亿元,净利润1245万元。

  还有一家是在计划登陆创业板的女装淘品牌裂帛。裂帛招股书显示,拟发行股票数量不超过 4100 万股,募资4亿元。作为淘品牌,裂帛称公司拥有“裂帛”、“所在”、“天使之城”、“Lady Angel”、“莲灿”、“非池中”、“裂帛童装”、“天使之城 kids”等多个女、男、童服装服饰品牌及箱包品牌。2015年公司总营收5.46亿元,净利润3164万元。

  A股市场女装军团成形

  服装企业经过男装、大众休闲服饰和体育运动服饰等板块的上市浪潮,现在,女装上市的波段已经到来。目前A股市场上,女装上市企业不算很多,但表现相对均衡,市值大致处于50到130亿元之间,市盈率在40到60倍左右,其中今年情人节上市的次新股安正时尚目前表现较受追捧。

女装企业上市潮来袭

  若目前IPO审核加速的态势不变,随着玛丝菲尔、日播时尚、地素时尚等女装企业陆续登陆A股市场,女装上市企业将达到10家以上,将大大增强女装板块的厚度和丰富度。时尚女装品牌和资本市场结合、加速发展的战略期也将进一步成形和延伸,推动女装品牌加快品牌升级、并购重组和渠道扩张的步伐,从而孕育出全国性乃至全球性的本土女装时尚品牌集团。

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